【华体会官网】大族激光大功率PCB设备加速受苹果手机等消费电子影响小功率设备减速

作者:华体会发布时间:2022-01-05 00:48

本文摘要:大族激光上半年收益20.65亿元,同比快速增长18.53%;归属于上市公司股东的净利润1.85亿元,同比快速增长10.83%;归属于上市公司股东扣非后的净利润1.75亿元,同比快速增长12.68%;每股盈利0.18元,基本合乎预期。我们预计公司2013-2014年收入为49.4亿和64亿;净利润4.99亿和6.71亿;2013-2014年EPS为0.48元、0.64元,对应PE分别为24.6倍和18.3倍。 激光设备合乎从机械加工到激光加工的装备升级趋势,未来空间辽阔。

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大族激光上半年收益20.65亿元,同比快速增长18.53%;归属于上市公司股东的净利润1.85亿元,同比快速增长10.83%;归属于上市公司股东扣非后的净利润1.75亿元,同比快速增长12.68%;每股盈利0.18元,基本合乎预期。我们预计公司2013-2014年收入为49.4亿和64亿;净利润4.99亿和6.71亿;2013-2014年EPS为0.48元、0.64元,对应PE分别为24.6倍和18.3倍。

激光设备合乎从机械加工到激光加工的装备升级趋势,未来空间辽阔。分析  收益利润皆稳定增长,三季度盈利预期上升。公司上半年收益20.65亿元,同比快速增长18.53%;归属于上市公司股东的净利润1.85亿元,同比快速增长10.83%;归属于上市公司股东扣非后的净利润1.75亿元,同比快速增长12.68%;每股盈利0.18元,基本合乎预期。

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公司预期前三季度净利润为2.94-4.28亿,同比去年的5.34亿上升45%-20%;但前三季追加股权激励费用4200万元,去年处理若干股权收益1.12亿元,扣减上述处理股权收益影响,变化在-30%到1%之间。  大功率切割成设备和PCB设备加快发展。大功率激光切割成设备收益3.65亿元,同比快速增长77.13%,我们估算2012年全年大功率切割成设备收益只有4-5亿元,即使今年下半年持平发展也将超过8亿左右。

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5月大功率切割成设备顺利销售到德国市场并获得用户高度评价。另外,PCB钻孔设备收益2.54亿元,同比快速增长83.90%,高端产品在韩国、台湾、香港以及国内等高端客户群也有所突破。这两项细分业务毛利率也比较平稳在34%左右。

大功率切割成设备单价在100-300万左右,大族激光在国内占有龙头地位。公司的激光设备可以看作就是指机械加工到激光加工的装备升级,未来空间辽阔,也合乎我国装备升级的趋势。  来自消费电子小功率设备,不受苹果影响滑行。

小功率设备滑行最相当严重的是激光标记和量测设备。其中激光标记收益3.92亿,同比上升21.7%;另外毛利率36.65%,也有14个点的下降。量测设备2100万,同比上升59.8%,毛利率为35.81%,上升19个点。这主要是由于来自苹果设备订单的滑行,苹果新产品发售迟缓,而苹果的订单毛利率也较高。

另外焊构建收益2.25亿,同比快速增长13.3%,毛利率小幅上升4.8个点到49.37%。我们估算今年不受苹果影响,来自消费电子的小功率设备不会有一定幅度滑行。


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